El propósito de este documento es presentar la metodología para realizar procesos de simulación de variables financieras, utilizando el Modelo Montecarlo de pronóstico.
Introducción
El análisis de riesgo forma parte de todas las decisiones que tomamos. Nos enfrentamos continuamente a la incertidumbre, la ambigüedad y la variabilidad. Y aunque tenemos un acceso a la información sin precedentes, no podemos predecir con precisión el futuro. La simulación Montecarlo permite ver todos los resultados posibles de las decisiones que tomamos y evaluar el impacto del riesgo, lo cual nos permite tomar mejores decisiones en condiciones de incertidumbre.
Antecedentes
El método se llamó así por el Casino de Montecarlo, del Principado de Mónaco, ciudad reconocida como “la capital del juego de azar”. Ya que en los casinos hay ruletas, que son un generador simple de números aleatorios.
El uso del Método de Montecarlo como herramienta de investigación, proviene del trabajo realizado en el desarrollo de la bomba atómica durante la Segunda Guerra Mundial, en el Laboratorio Nacional de Los Álamos, en EE.UU. Este trabajo conllevaba la simulación de problemas probabilísticos de hidrodinámica, concernientes a la difusión de neutrones en el material de fisión.
La simulación de Montecarlo data del año 1940, cuando Neuman y Ulam la aplicaron en el campo de la experimentación de armas nucleares. A partir de entonces, se ha demostrado que es una técnica que puede ser aplicada en campos de diversa índole, utilizándose por primera vez para el análisis de inversiones en el año 1964 por Hertz. Hay algunas aplicaciones informáticas específicas, como es el caso del programa @Risk de Palisade o el Crystal Ball de Oracle, que permiten tener en cuenta la correlación existente entre las variables y realizar el análisis del riesgo, en la valoración de proyectos de inversión utilizando la simulación de Montecarlo.
Justificación
La simulación de Montecarlo es una técnica matemática computarizada, que permite tener en cuenta el riesgo en análisis cuantitativos y tomas de decisiones. Esta técnica es utilizada por profesionales de campos muy diversos, como los de finanzas, gestión de proyectos, energía, manufacturación, ingeniería, investigación y desarrollo, seguros, petróleo y gas, transporte y medio ambiente.
Este método ofrece a la persona responsable de tomar las decisiones una serie de posibles resultados, así como la probabilidad de que estos se produzcan según las medidas tomadas. Muestra las posibilidades extremas —los resultados de tomar la medida más arriesgada y la más conservadora—, así como todas las posibles consecuencias de las decisiones intermedias.
La simulación de Montecarlo es una técnica que permite llevar a cabo la valoración de los proyectos de inversión considerando que una, o varias, de las variables que se utilizan para la determinación de los flujos netos de caja no son variables ciertas, sino que pueden tomar varios valores. Por tanto, se trata de una técnica que permite introducir el riesgo, en la valoración de los proyectos de inversión.